因受北京申奥考评影响，华北地区环保政策加码，唐山、邯郸、天津等多地钢厂均被要求停产检修。受此提振，自上周末唐山钢坯及北京建材率先拉涨，本周初关联螺纹、热卷期货更是强势上行，一时间市场利好氛围充斥。下游及中间商积极入市采购，市场交投活跃，无论是原料钢坯，还是成品材建材、型材、带钢、热轧、中板等资源成交均较为顺畅。贸易商信心大增，在完成一定销售量后随即上调报价。短短几日，由华北地区上涨带动华东、华北等市价跟随DH36船板上调，热轧整体涨幅在60-150元/吨。对于此波涨势，主要受环保炒作，终端需求实质性改善有限，笔者认为价格持续上涨动力不足，具体请关注下文分析。

首先，环保导致的钢厂停产不会持续多久。因为当前钢厂之所以停产检修，主要是考虑北京申奥保证空气质量，国家政策面强制执行。而随着申奥考察结束，钢厂会立即恢复满负荷状态。主要原因：一方面原料铁矿石等持续下跌，钢厂成本持续下降;另一方面，现货经过此波拉涨后，价格已经处于相对高位置，资源较为可观的利润空间驱使钢厂全力。而一旦钢厂复产后，后期资源将会集中抵市。目前这种因钢厂停产而造成的库存紧俏将会随着缓解，届时供应负担将会增大，抑制钢价继续向好发展。

其次，虽气温逐渐回暖带动工地开工进一步恢复,但用钢需求方面并未有明显起色。具体来看：今年“两会”之后，“一带一路”成为市场热词，各机构对于“一带一路”可能给中国经济带来的影响研究也进入迸发期。民生证券日前发布研究报告称，目前各地方“一带一路”拟建、船板在建基础设施规模已经达到1.04万亿元，跨国投资规模约524亿美元，预计影响2015年新增投资4000亿元左右，拉动GDP增长0.25个百分点。但一些机构对于这些投资能否落地多持谨慎态度，民生证券认为，在目前政府财政吃紧的情况下，中央和地方建设“一带一路”的投资热情能否落地，取决于是否能够有效扩充“钱袋子”。在不搞强刺激、大放水的前提下，资金来源可能主要依靠三个渠道：债务置换、PPP和亚投行。另外，汇丰昨日公布数据显示，3月汇丰中国制造业PMI初值跌至49.2%，不仅低于上月终值50.7%，也远低于此前市场预期的50.2%。今年以来制造业一直处于低迷状态，官方制造业PMI至今仍处于荣枯线下方。而前两个月投资、消费、工业增加值等宏观数据也均在下滑，都说明经济增速或仍在放缓，下游真实需求改善力度有限。